Ações para dividendos e outras novidades nas carteiras recomendadas de maio

A Inteligência Financeira conferiu sete das principais carteiras recomendadas do mercado e traz agora as novidades para maio de 2025. A seleção tem indicações das casas especializadas tanto de ações para dividendos quanto papéis para ganhos com valorização.

Entre os destaques dos portfólios, a Caixa Seguridade (CXSE3) aparece como opção para o investidor que mira o pagamento de proventos. Bem como para quem busca ativos mais defensivos na bolsa de valores.

A lista abaixo conta ainda com JBS (JBSS3), Direcional (DIRR3), Azzas 2154 (AZZA3), Multiplan (MULT3) e Embraer (EMBR3).

Dividendos da Caixa Seguridade

“Estamos adicionando a Caixa Seguridade ao portfólio pela primeira vez. Atualizamos nossa recomendação da ação para Compra no início de abril e, apesar da alta de 9% desde então, acreditamos que há espaço para mais.

Dada a natureza mais previsível de seus resultados – concentrados no seguro hipotecário (com uma duration mais longa) e no negócio de pensões (com forte transferência de resultados) – juntamente com o “contrato” refinado e estendido que tem com seu banco controlador, a Caixa, a CXSE3 merece um valuation premium em relação a seu principal par, BBSE3.

Há um ano, esse prêmio estava mais próximo de 45-50%, e agora está em apenas 20%. Acreditamos que algo próximo a ~30% seja mais justo. A melhora na cobertura e o aumento da liquidez após o recente follow-on podem ajudar a fazer isso acontecer nos próximos meses.

Além disso, o Dividend yield de +8% oferece uma boa proteção contra a queda, caso o mercado ‘corrija’ um pouco após a recente alta.” (BTG Pactual)

Mais CXSE3

“A escolha da companhia para composição da carteira é fundamentada em sua relevante posição no mercado de seguros e no contínuo crescimento apresentado ao longo dos últimos trimestres, além de contribuir para um perfil mais defensivo para carteira, dada a natureza do setor e de seus negócios.

Os avanços na exploração da ampla rede de distribuição da Caixa Econômica Federal (Caixa), cuja exclusividade de acesso é uma de suas principais vantagens competitivas, por meio de induções de vendas, reformulação de produtos e exploração de canais digitais, têm resultado em evoluções operacionais e financeiras consistentes.

Também merecem destaque os índices de sinistralidade em níveis sustentáveis, o retorno sobre patrimônio (ROE) elevado e uma política de dividendos atrativa. Dados operacionais divulgados pela Susep mostraram bom desempenho dos negócios de acumulação nos dois primeiros meses de 2025, entre eles, um crescimento de 11,8% nas reservas de previdência em relação ao mês de fevereiro do ano anterior.

Para os próximos resultados, o ambiente de taxa de juros mais elevada deve beneficiar os resultados financeiros, enquanto as perspectivas de crescimento para os principais ramos de seguros seguem positivas, baseadas nas projeções corporativas da Caixa para suas carteiras de crédito total e habitacional, com intervalos estimados entre 6,5% a 10,5%, e 7,5% a 11,5%, respectivamente, e no potencial de penetração do seguro prestamista, com a expansão da linha de crédito consignado privado.” (BB-BI)

JBSS3

“Estamos incluindo JBS em nossa carteira Dividendos. Gostamos da tese de diversificação de proteínas e geográfica da companhia, adicionado ao fato do avanço da dupla listagem e do bom momento de spreads para as proteínas de porco e frango nos deixando confortáveis com a recomendação.” (Safra)

DIRR3

“Estamos colocando Direcional na carteira em um movimento mais tático, a fim de capturar possíveis dividendos extraordinários com a companhia esse ano, em especial com o recebimento de capital por parte da Riza com a alienação de participação societária da Direcional na Riva.” (Ativa)

AZZA3

“A Azzas 2154 é um conglomerado de marcas de vestuário fruto da fusão entre a Arezzo&Co e o grupo Soma, focado nos segmentos de alta e média renda no Brasil. Com 34 marcas sob gestão, divididas em quatro verticais, a empresa opera em diversos canais, incluindo lojas próprias, franquias, digital e multimarcas. No quarto trimestre de 2024, o grupo contava com 596 lojas próprias e 1.515 franquias em operação.

O segmento de vestuário deve apresentar bom desempenho de vendas ao longo dos primeiros meses de 2025. Exposta principalmente a um público com maior poder aquisitivo, a Azzas se beneficia de uma demanda mais resiliente e menos dependente das condições macroeconômicas.

Olhando para frente, esperamos que a companhia entregue crescimento interessante de vendas no conceito mesmas lojas, o que deve possibilitar expansão nas margens. Por último, avaliamos que o valuation, de cerca de 9x P/L esperado para 2025, é atrativo.” (Itaú BBA)

MULT3

“Os números do 1T25 para a Multiplan foram neutros para a nossa tese e os principais destaques foram: (i) FFO acima do esperado, devido a resultados financeiros melhores do que a estimativa; (ii) vendas satisfatórias (crescimento anual de 8%) e receita de aluguel (5%), compensadas por estouros de custos no projeto Golden Lake e uma base de comparação difícil de receitas pontuais do aplicativo MULTI no 1T24; e (iii) a alavancagem mantendo-se estável no trimestre em 2,3x a relação dívida líquida/EBITDA.

Em nossa opinião, os shoppings estão fora do radar dos investidores, mas são os próximos na fila para um posicionamento em risco (beta) de maior qualidade em meio ao ciclo de juros e catalisadores de atividade em desaceleração, o que destaca os atributos do setor.

As ações da Multiplan são nossa escolha para esse posicionamento puramente macroeconômico, devido à sua maior liquidez (cerca de R$ 100 milhões de volume médio diário de negociação), exposição ligeiramente maior a possíveis cortes de taxas (2,3x a dívida líquida/EBITDA) e prováveis revisões positivas nos resultados, devido à alavancagem financeira maior.” (Ágora)

EMBR3

“A Embraer aprovou na AGO de 29/04 a distribuição de dividendos no montante de R$ 51.429.524,76, equivalentes a R$ 0,07000711694 por ação e juros sobre o capital próprio (JCP) no montante total de R$ 142.767.683,00, equivalentes a R$ 0,19462141914 por ação ordinária.

“Os acionistas terão direito aos proventos até o dia 12/05 ficando ex-direito no dia 13 com pagamento para o dia 23/05/25.” (Planner)