BB Seguridade (BBSE3): hora de comprar mais ações ou realizar lucros?

Analistas do Itaú BBA elevaram a estimativa de lucro para BB Seguridade (BBSE3) no ano. Mas mantiveram a recomendação neutra para os papéis. Assim, sugerindo aos investidores que realizem lucros com as ações, após a alta de mais de 10% no acumulado de 2025.

A seguradora encerrou 2024 com prêmios emitidos abaixo do esperado. Contudo, superou as expectativas em termos de lucro, principalmente por causa dos menores sinistros.

A projeção da empresa para 2025 é de aumento entre 2% a 7% nos prêmios e de expansão de 3% a 8% no resultado operacional, com sinistralidade mais baixa.

BBSE3: o que esperar agora?

Segundo os analistas, isso pode, de fato, ocorrer. Mas há riscos naturais do negócio e a consequência da redução do seguro agrícola, que podem afetar os números.

“A penetração do seguro agrícola em relação à concessão de crédito do BB parece estar em declínio nos últimos anos. O que pode indicar que os agricultores percebem menos valor na proteção ou que os preços estão altos”, ressaltam.

Até agora, dizem, isso não afetou os lucros da BB Seguridade, mas as próximas linhas de crédito subsidiadas devem custar mais devido à Selic mais alta, reduzindo o espaço para os produtores contratarem seguros.

Os analistas do Itaú BBA elevaram a estimativa de lucro em 5% para 2025, para R$ 8,9 bilhões, o que representaria um aumento de quase 10% ano contra ano, incorporando nos cálculos uma curva de juros mais alta.

Sobre as ações, eles afirmam que no nível atual de múltiplos, os acionistas estão mais expostos a potenciais frustrações do que a surpresas positivas, seja por questões operacionais ou financeiras, com mudanças na curva de juros.

“Nosso preço-alvo para o final de 2025 aumentou ligeiramente de R$ 37 para R$ 38 por ação”, dizem, mantendo a recomendação neutra.

Com informações do Valor Econômico